대신증권은 17일 DB손해보험에 대해 보험 업황이 좋지 않지만 그 중에서도 상대적으로 개선 가능성이 가장 클 것으로 예상된다고 평가했다. 투자의견 ‘매수(Buy)’를 유지하고 목표 주가를 기존 12만원에서 13만6000원으로 13% 상향했다. DB손해보험의 전일 종가는 13만2400원이다.



DB손해보험 사옥 전경./DB손해보험 제공


DB손해보험은 올해 3분기 순이익 2930억원을 기록했다. 전년 동기 대비 35.4% 내린 수치다. 컨센서스(4045억원) 또한 27 바다이야기모바일 .6% 하회했다.
박혜진 대신증권 연구원은 “실적이 예상을 하회한 것은 예실차손실 확대, 자동차보험 손익 적자 전환의 영향”이라고 분석했다.
앞서 실적을 발표한 보험사들의 상황을 살펴봐도 위험손해율이 상승하면서 보험금 예실차손실이 1500억원 발생했다고 전했다.
박 연구원은 “경쟁사와 비교해도 큰 폭의 바다이야기프로그램 격차”라며 “이는 발생사고 부채(IBNR) 반영액이 당 분기에 워낙 컸기 때문”이라고 부연했다. 3분기 예실차손실이 확대된 것은 IBNR 적립에 따른 일회성 요소가 더 많은 영향을 미쳤다는 설명이다.
DB손해보험은 올해 들어 분기마다 손해율 상승폭이 커지고 있다. 박 연구원은 “IBNR 역시 이에 비례해서 적립하는 영향이 있다”고 부연했다 쿨사이다릴게임 .
다만 4분기부터는 이런 추세가 완화될 것으로 전망됐다. DB손해보험은 10월 경험요율 조정을 통해 보험금 청구가 급증하고 있는 질병수술담보, 배상책임담보 등에 한해 보험료 인상을 대거 실시할 예정인데 이에 4분기부터 이 추세는 완화될 것으로 예측된다고 박 연구원은 설명했다.
한편 보험계약마진(CSM) 관련 신계약은 전 바다신2게임 년 동기 대비 6.7% 감소한 7240억원으로 나타났다. 박 연구원은 “신계약으로 CSM 외형성장은 지속될 것으로 보이나 보험손익 부진이 지속될 것으로 예측된다”고 말했다.
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